半导体板块20日盘中强势上扬，截至发稿，蓝箭电子涨超14%，英集芯、国芯科技涨逾10%，江化微涨停，华海诚科涨约9%。
近日，台积电公告2025年业绩。2025年，台积电凭借AI浪潮下高效能运算（HPC）业务的强劲爆发（全年收入占比升至58%）以及3nm制程的全面规模化，实现了2025年营收1220亿美元（同比大幅增长35.9%）与毛利率近60%的卓越业绩。受益于AI算力需求强劲拉动，公司先进制程（7nm及以下）营收占比达77%，其中3nm与5nm制程合计贡献63%的晶圆销售金额。2025年归属母公司净利润达1.72万亿元新台币，同比增长超30%，创历史新高。
中信证券指出，台积电2025年业绩创纪录，2026年资本支出大幅上调，表明了AI算力与先进制程带来的持续红利。面对国内百万片级的先进产能缺口，国内晶圆厂正迎来扩产热潮，为设备市场释放出千亿美元的空间，且国产化率有望实现翻倍增长。基于先进制程与国产替代的双轮驱动，看好半导体设备的投资机遇。建议重点关注在刻蚀、薄膜沉积、清洗、CMP等核心设备领域已实现技术突破、获得头部客户验证并具备平台化布局能力的龙头企业，以及在光刻、涂胶显影、量检测、测试等领域具备国产化率弹性的设备公司。这些企业不仅将深度受益于本轮历史性的产业机遇，更有望在全球半导体设备市场中，成长为具有国际竞争力的国内厂商。建议关注行业代表性平台型公司，以及细分赛道龙头公司、国产化率弹性公司。
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